Peringatan Keras IMF: Utang Dunia Sudah Kelewat Batas!

Dalam laporan terbaru, Lembaga Dana Moneter Internasional (IMF) memperingatkan bahwa tingkat utang global kini mencapai ambang yang mengkhawatirkan. Jumlah utang Amerika Serikat (AS) yang telah melebihi US$39 triliun atau sekitar Rp 674.000 triliun—dengan kurs US$1=Rp 17.280—kini tidak lagi menjadi isu lokal, melainkan menggambarkan tantangan fiskal yang menyebar ke berbagai negara.

Utang Global Melebar

Menurut Direktur Departemen Fiskal IMF, Rodrigo Valdés, rasio utang publik global diperkirakan akan mencapai 99% dari Produk Domestik Bruto (PDB) dunia pada 2028. Angka ini menunjukkan bahwa seluruh ekonomi dunia hampir sebanding dengan total utang yang ada. Dalam skenario terburuk, rasio ini bisa meningkat hingga 121% dari PDB global dalam tiga tahun saja.

“Kondisi keuangan publik di banyak negara sudah semakin tertekan. Pemerintah tidak lagi memiliki banyak pilihan untuk menghadapi guncangan baru, baik dari perang, kenaikan harga energi, maupun perlambatan ekonomi,” kata Valdés.

Amerika Serikat: Contoh yang Tidak Bisa Diabaikan

AS tetap menjadi contoh utama permasalahan fiskal yang semakin kompleks. Meski defisit anggaran negara ini turun sedikit menjadi di bawah 7% PDB, perbaikan tersebut dinilai tidak berkelanjutan. IMF memproyeksikan defisit AS akan kembali naik ke sekitar 7,5% PDB dan bertahan dalam jangka waktu tertentu. Sementara itu, utang negara ini diperkirakan melebihi 125% PDB pada tahun ini, dengan potensi mencapai 142% PDB pada 2031.

Untuk menjaga stabilitas utang, AS harus melakukan pengetatan fiskal sebesar 4 poin persentase dari PDB. Valdés menegaskan bahwa langkah ini bukanlah penyesuaian kecil, melainkan salah satu pengetatan terbesar dalam sejarah modern.

Indikator Pasar: Tanda-Tanda Kekhawatiran

Kondisi pasar obligasi mulai menunjukkan sinyal peringatan. Keunggulan utang AS dibandingkan negara-negara maju lainnya semakin berkurang. Valdés mengatakan, pasar kini lebih waspada terhadap risiko utang AS, dan penundaan pembenahan akan memperbesar tekanan di masa depan.

Perang Timur Tengah: Pemicu Tantangan Baru

Konflik di Timur Tengah yang masih berlangsung menambah risiko fiskal global. Kenaikan harga energi dan pangan mendorong pemerintah mengambil kebijakan yang politiknya mudah, tetapi ekonominya berbahaya. Contohnya, subsidi energi yang luas atau pengurangan cukai bahan bakar.

Valdés menyoroti bahwa kesenjangan fiskal—jarak antara saldo primer saat ini dan target untuk menstabilkan utang—telah memburuk hampir 1 poin persentase dibandingkan lima tahun sebelum pandemi. Ini bukan sekadar efek siklus, melainkan mencerminkan kebijakan pemerintah yang belanja meningkat secara permanen, sementara penerimaan berkurang.